1月20日A股震撼分化，三大指数收跌，沪指微跌0.01，成指、创业板指跌幅扩大，两市成交额2.77万亿元。贸易等前期热点板块回调，但TDI办法（甲苯二异氰酸酯）受公共加价周期预期着手，逆势走强，据东钞票Choice数据，TDI办法股当日涨幅4.44保山异型材设备，进展亮眼。

　　周期回转，叙事获资金招供

　　TDI是出产聚氨酯材料的重要原料之，尤其平凡用于制造软质泡沫塑料、涂料、粘剂和东谈主造革等。业内无数计这办法逆势走强，中枢源于供给、需求及龙头企业势的三重共振：

　　从供给端看，公共产能松开趋势明确。2025年下半年，欧洲龙头科念念创工场失火致30万吨产能停产，巴斯夫也主义关停关系产能，径直变成公共有供给减少。国内层面，环保计谋趋严下新增产能审批难度加大，行业供给缺口手续扩大，为TDI市集行情提供基础相沿。

　　从需求端看，当今正迎来基建与迫害的双轮着手。国内雅鲁藏布江水电工程等大限度基建表情落地，转折拉动化工品需求；汽车、电等传统迫害域回暖，类似新动力、生物医药等新兴赛谈需求增长，跨越相沿TDI下流聚氨酯行业的市集空间。

　　再看龙头企业，其成本与业务势跨越放大了板块行情。万华化学凭借全产业链体化布局，TDI单元成本较行业低15～20，盈利弹越。同期，其布局的POE光伏、电板材料等新业务，成功对冲周期波动保山异型材设备，2025年磷酸铁锂产能切入宁德时期供应链，新材料业务成为伏击增长。

　　综而言，在短期维度上，化工品市集加价潮彭胀，环氧丙烷等居品价钱大幅上行，巴斯夫、陶氏等公共化工巨头密集提价，带动化工板块座情谊升温；从中维度来看，塑料管材设备2025年TDI出口量达55.64万吨，同比增长51.83，国际需求韧富饶；国内装“以旧换新”、汽车轻量化等计谋徐徐落地，将手续拉动下流需求，TDI市鸠预期向好。

　　掘金化工周期

　　揣摸后市，星河证券默示，2024年以来化工行业成本开支迎来负增长，跟着“反内卷”波涛袭来及国际过期产能加快出清，供给端有望松开。“十五五”打算淡薄“坚手扩大内需”为未来五年定调，类似好意思国降息周期开启，化工品需求空间开。其计，供需双底基本确立，计谋预期催化，2026年化工行业或迎周期拐点进取，开启从估值确立到功绩增长的“戴维斯双击”。

　　可见，在资金偏好低估值周期板块确当下，TDI手脚化工板块“传统产业荣达”分支，符资金对周期回转的布局逻辑。据财经，A股市集具有TDI关系产能的上市公司主要有4，辞别为万华化学、沧州大化、北化股份和航锦科技。那么在指数基金面，又有哪些场所不错对该板块作念布局呢？

　　左证东钞票妙想大模子，刻下市集上暂径直以“TDI办法”为追踪场所的ETF居品，但可从重仓关系办法股的主题ETF中挖掘潜在投资场所，如化工ETF、化工50ETF、化工龙头ETF等。

　　化工ETF（516020）深邃追踪中证细分化工产业主题指数，隐敝化工行业细分域手仓隐敝TDI产业链中枢企业。新数据浮现，其大重仓股为公共TDI龙头万华化学，占比10.15。

　　化工50ETF（516120）追踪中证细分化工产业主题指数，聚焦化工产业细分域，新数据浮现，万华化学手股占比10.16，为大重仓股。

　　化工龙头ETF（516220）追踪的是细分化工指数，该指数主要隐敝化学原料、化肥与农用化工品、特种化学品等域的上市公司证券，新数据浮现，其手有万华化学37.67万股，为大重仓股，占净值比例10.14。